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盘点最具影响力的财经风云人物之-约翰·保尔森(华尔街空神)

发布日期:2014-08-05 15:14:02 文章来源: 点击次数:

文章导读：约翰·保尔森生平简介约翰·保尔森（JohnAlfredPaulson），是Paulson&Co 公司总裁，这家公司是一家总部位于纽约的对冲基金。约翰·保尔森，

约翰·保尔森生平简介

约翰·保尔森（JohnAlfredPaulson），是Paulson&Co.公司总裁，这家公司是一家总部位于纽约的对冲基金。约翰·保尔森，亿万富翁，是美国次贷危机中的最大赢家，在这次金融危机中大肆做空而获利，因此被人称为“华尔街空神”。

人物简介

中文名：约翰·保尔森JohnPaulson

国籍：美国,出生年月：1955年,毕业院校：纽约大学

成就：2009年，保尔森以约68亿美元的身价被Forbes.html' target='_blank'>福布斯评为最富有的400个美国人（Forbes400）第33位。

重要事件：他获得了哈佛商学院的MBA学位，并被授予贝克学者(BakerScholar)的称号，

代表作品：《TheGreatestTradeEver》（最伟大的交易者）

其他信息：保尔森是非常执着的人。正如他曾经告诉《对冲基金新闻》的记者，他最喜欢的名人名言就是丘吉尔所说的：“永远不要放弃。永远不要放弃。永远不要放弃。”

约翰·保尔森，生于1955年12月14日，Paulson&Co.公司总裁。1978年，保尔森毕业于纽约大学工商与公共管理学院并获得金融学士学位。之后，他获得了哈佛商学院的MBA学位，并被授予贝克学者(BakerScholar)的称号，哈佛的这种最高学术荣誉只授予给那些顶尖的5%的毕业生。保尔森在波士顿顾问集团开始了他的职业生涯，之后他加入OdysseyPartners公司，并在LeonLevy领导下工作。之后，保尔森工作在贝尔斯登的收购与兼并部门，再往后，保尔森成为了GrussPartnersLP公司的合伙人。1994年，保尔森用200万美金创建了自己的对冲基金公司，当时的公司只有两个人，保尔森和他的助理。

人物经历

渐入佳境

保尔森1955年出生于美国纽约皇后区一个叫Beechhurst的中产阶级小区。他的父亲从一个会计做到一家小型公关公司的首席财务官。他的外祖父给了他资本主义的启蒙教育，教他从超市买来大包装的糖果，再零售给他班上的同学。

在纽约大学期间，他被罗伯特·鲁宾（RobertRubin）关于风险套利（riskarbitrage）的讲座所着迷。但从哈佛商学院毕业后，他并没有直接去当风险套利交易员，而是去了波士顿咨询公司从事管理咨询。

不久，保尔森就发现，这并非自己“挣钱”的正途。于是他经人介绍，加入华尔街某著名投资银行家刚刚自立门户的小型投行，算是正式“上街”。两年后，28岁的他进入贝尔斯登。此后四年，他在贝尔斯登并购部从最低的分析员升到了董事总经理。在这一过程中，他意识到，投资银行家给人提供并购服务收取手续费，获利远不如自己直接管理投资和交易。

保尔森最初涉足投资，标的是一些房地产和一家啤酒公司，交易规模不大，但获利不菲。1994年，他看准了对冲基金的势头，用自己积蓄的200万美元，雇了一个助理，和其他几家小对冲基金合租了一间办公室，创立保尔森对冲基金，专做并购套利（风险套利的一种）和事件驱动投资（event-driven）。

开始的几年，保尔森的资产增长缓慢，到互联网泡沫破灭前，他的基金规模只有2000万美元左右。因为规模不大，他更注重建立一个良好的业绩记录，投资非常谨慎。他的投资哲学有两条，一是对市场下跌准备充分，市场上涨时便不必费心；二是风险套利不是追求赚钱，而是追求不亏钱。

卖空是并购套利的重要组成部分，保尔森在这方面积累了丰富的经验。2001年互联网泡沫破灭，给了他绝佳的机会。他当时的判断是，很多在虚高股价支撑下的并购案会“黄”掉，因此他大量卖空，在互联网股票狂跌的2001年和2002年，他的基金都分别增长了5％。逆市飘红，投资人便闻风而来，到2003年，他的基金规模达到了6亿美元。两年后，他管理的总资产更达到了40亿美元。但因为为人非常低调，在对冲基金行业之外，他的名声并不大。

巅峰时刻

让保尔森登上事业巅峰的，是2007年2月开始的次贷危机。实际上，保尔森早在2005年4月就开始部署他的卖空次贷指数的投资。这中间近两年的时间里，他执着地坚持着。正如他曾经告诉《对冲基金新闻》的记者，他最喜欢的名人名言就是丘吉尔所说的：“永远不要放弃。永远不要放弃。永远不要放弃。”为了减压，他每天在中央公园跑步一个小时。

一直做并购套利的保尔森，为什么选择卖空次贷指数？这是因为，随着对冲基金队伍的不断壮大，高度的流动性在追逐有限的投资机会，造成了“丑女不愁嫁，风险没人怕”的市场状态。注重风险的他发现，越来越难找到他认为风险和回报成比例的投资，特别是在他的并购套利领地。他开始移转目光，并观察到当时市场上风险最高的就是房价，涨幅太大，泡沫太多。由于无法卖空房地产本身，他选中了次贷指数，因为次贷恰是整个房地产产业链中最薄弱的环节，因此下跌风险也最高，卖空次贷指数可以证实他的投资假设。卖空次贷指数的另一个好处是，只需投入交易总额很少一部分的保证金，资金运用灵活。

但是2005年，保尔森的基金回报率是负0.84％，同期的标准普尔500指数增长4.9％。2006年，他再次以11.5％跑输标准普尔500指数的15.8％。但是，他并未放弃自己的主张，直到2007年一季度，次贷危机全面爆发，约翰·保尔森的判断在市场上得到了印证。

太平洋基金管理公司（PIMCO）的著名债券基金经理比尔·格罗斯（BillGross），也和保尔森一样嗅出了次贷的危险，在2005年就开始回避这一领域，其间也有许多人幸灾乐祸，看他连续两年落后同侪。2007年，他和约翰·保尔森一样收回失地。但是，因为他管理的是公募共同基金，受法律限制，不能运用太多杠杆，所以虽然他成功躲过次贷一劫，回报却只能是个位数，远远低于保尔森超过5倍的回报率。当年，保尔森的个人收入超过30亿美元，远远超越乔治·索罗斯、吉姆·西蒙斯、斯蒂夫·柯恩、肯·格里芬等明星对冲基金经理的记录，人们不得不对这个没怎么听说过、有点枯燥平淡的基金经理刮目相看。

进入2008年，人们很自然的一个疑问，就是保尔森能否持续他的“点金术”。他没有让投资人失望。他的制胜法宝，是正确判断银行业的“病情”。

绝大部分人都没有预料到，银行的风险控制机制是如此不堪一击。在贝尔斯登倒下后，市场普遍认为最坏的时候已经过去了，市场出现了相当大的反弹。保尔森却意识到，没有人真正理解这些复杂的结构性产品，更糟糕的还在后面，于是他果断卖空金融股，并预见到欧洲银行很快会被卷入，把行动范围扩大到欧洲。期间最成功的一笔交易，是2008年9月雷曼兄弟破产后，他通过事先购买雷曼债券违约掉期（creditdefaultswap），赢利超过10亿美元。

对冲基金

保尔森公司管理着（截至2007年6月1日）125亿元（95％的金额来自机构），截止到2008年11月，基金已经跃升为360亿美元。在他的指导下，保尔森公司在抵押赎回证券市场获利。2008年，他决定发起一家新的基金，用来投资那些因为次贷风暴而面临危机的投资银行及其金融机构。2008年5月15日，保尔森在第一季度买了5000万股雅虎的股票，表明他支持CarlIcahn代替雅虎董事会。在2008年初，保尔森公司聘请了前美国联邦储备委员会主席格林斯潘。

在保尔森将近20年的投资历史中，只有一年取得了负回报，那就是1998年长期资本管理公司（LongTermCapitalManagement）破产的那一次，他的基金下跌了4.9％（同期的标准普尔500指数回报达26.7％）。总结经验，他发现当时的投资组合包含较多“事件驱动”投资，而且资金杠杆率较高。这类投资与市场的相关性在市场下跌时会突然增加，而这时杠杆率又放大了它们与市场的相关性，导致投资组合损失放大。从此以后，他非常严格地控制杠杆率，减少在“事件驱动”投资方面的资金分配，维持整个投资组合相对较低的股票市场净头寸。

个人荣誉

2009年，保尔森以约68亿美元的身价被福布斯评为最富有的400个美国人（Forbes400）第33位。

2010年，约翰保尔森以120亿美元的身价列于福布斯全球富豪榜第45位。

2010年，保尔森向纽约大学STERN商学院捐赠了2000万美元，用于学术研究、奖学金和校园开发。

约翰保尔森是华尔街金融危机最大的赢家，因此被人们称之为“空神”。

有一部关于JohnPaulson的传记作品：《TheGreatestTradeEver》（最伟大的交易者）。

人物评价

来自纽约皇后区普通中产阶级家庭的保尔森从纽约大学本科毕业后，拿到了哈佛大学MBA的优等毕业文凭。在成为对冲基金经理之前，他做过咨询师，和并购分析师，所以当1994年，他成立自己的保尔森基金的时候也是以从事事件驱动投资（event-driven)套利为主，也就是在股市中从公司溢价并购事件中赚取利润。

保尔森的投资风格非常谨慎，他的基金自成立起只有一年是亏损的。正如他在演讲中表示的那样，赚钱第一要诀就是不要亏损。当然，在大牛市时他的业绩并不能引人注目。2001年互联网泡沫破灭，他认为大量的并购合同最终是不可能被履行的，于是大量卖空这些公司的股票，在纳斯达克狂跌的2001年和2002年，他的基金都逆市增长。

保尔森是非常执着的人。正如他曾经告诉《对冲基金新闻》的记者，他最喜欢的名人名言就是丘吉尔所说的：“永远不要放弃。永远不要放弃。永远不要放弃。”保尔森早在2005年4月就开始部署他的卖空次贷指数的投资。直到2007年2月次贷危机拉开序幕之前的两年中，他的卖空给他带来大量的金钱损失和客户流失。但是，他并未放弃自己的主张。为了减压，他每天在中央公园跑步一个小时。终于他等到了次贷危机的全面爆发，创造了投资界又一个奇迹。

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