趋势形态与反转形态(三)

4.5楔形

就外部形态和持续时间两方面看，楔形与对称三角形相似。象对称三角形那样，该形态也以两条相互聚拢的趋势线为特徵，其交点称为顶点。从时间角度看，楔形通常持续一个月以上，但不超过三个月，属于中等形态的范畴。

楔形的与眾不同之处在其明显的倾角上。楔形就有鲜明的倾角，方向很明確，要么上升，要么下降。楔形与旗形一样，其倾斜方向与主要趋势相反。下降楔形属于看涨形态，而上升楔形属于看跌形态。（图4.17）是一个看涨楔形，它在两条聚拢的趋势线包围下倾斜向下。（图4.18）所显示的下降趋势中，两条聚拢的趋势线是向上倾斜的。

（图4.19）英镑/美元日线图，楔形出从2001年10月5日运行到2002年3月13。在形态形成之前匯价趋于上涨，形态调整结束后匯价再度步入上涨趋势。此图为经典的看涨楔形形态。

（图4.20）是美元/瑞郎的日线图，从2004年7月9日到10月13匯价形成了看跌楔形形态。在图中楔形的倾角向上，当匯价跌破楔形的下边线后出现大幅的下挫。与上一副看涨楔形一样，匯价突破形态后將会展开价大幅度的单边行情。可以说这种中等范畴的价格形态，在市场操作中具有很高的参考价值。

4.6矩形

矩形又叫箱形，也是一种典型的整理形态。价格上升到某水准时遇到阻力，掉头回落，但很快便获得支撑而回升，可是回升到前次相同高点时却再一次受阻，而挫落到上次低点时则再得到支撑。这些短期高点和低点分別以直线连接起来，便可以绘出一条通道，这通道既非上倾，亦非下降，而是平行发展，这就是矩形型态。在形态中，价格在两条平行的水准直线之间横向伸展，通常只是既有趋势中的调整阶段，最终市场將顺著之前的的趋势方向完结。

当价格决定性地收市于上边界或下边界以外时，矩形形态完成，並且指向原有趋势的方向。不过，必须始终保持警惕，留意矩形调整会不会演化成反转形态。

在上涨和下跌趋势中都可能出现，突破上下沿后就是买入或卖出的信號，涨跌幅度通常等于矩形本身宽度。当向上突破阻力时，就是一个买入信號。反之若往下跌破支撑时，则是一个卖出信號。

（图4.22）中的矩形中继形态是为欧元/美元2004年8月4日的小时图。匯价在筑底反弹后处于窄幅横向整理，最终以一根大阳线突破矩形盘整区间，整个形态完毕。

交易量的重要性

在矩形形态中，交易量是值得关注的重要线索。因为价格向两个方向的摆动幅度相当广阔，所以分析者应当密切注意在哪个方向上交易量更重。如果在价格上冲时交易量较重，而下撤时交易量较轻，那么该形态可能是上升趋势中的持续形态。如果较重的交易量发生在向下运动这一边，那么，趋势可能正在发出反转的警讯。

（图4.23）是欧元/美元2005年5月3日的小时图，图中矩形中继形态隨著交易量的变化而变为顶部反转形态。按照常理趋势是要延续上涨，按照红色虚线来运行，但最后却是背道而驰，引发匯价大幅下挫。通过此图，告诫投资者在操作这样標准的矩形形态时也不能掉以轻心，將止损设置在矩形下方是有效控制风险的方法。

以上六个小节中，介绍了市场中出现概率较大，应用较为广泛的持续形态。通过对三角形中继形态、旗形、楔形和矩形的学习，在实战过程中就可以分辨出趋势处于哪个阶段，按照形态做出顺势而为的决策。接下来重点介绍反转形态。

主要反转形态

反转形态的种类较多,主要包括头肩底(顶)、三重底或多重底(顶)、双底(顶)、V形反转以及圆弧底(顶)等几种形态。对这些反转形态的判断標准虽然各异,但却都包含了一些共性的特徵。因此,准確判断和掌握这些不同的反转形态之前,需要先瞭解反转形态所必备的几个基本要领:

1．在市场上事先確有趋势存在，是所有反转形态存在的前提。

2．现行趋势即將反转的第一个信號，经常是重要的趋势线被突破。

3．形态的规模越大，则隨之而来的市场动作越大。

4．顶部形态所经历的时间通常短于底部形态，但波动性较大。

5．底部形态的价格范围通常较小，但其酝酿时间较长。

6．交易量在验证向上突破信號的可靠性方面，具有参考价值。

事先存在趋势的必要性市场上確有趋势存在是所有反转形态存在的先决条件。市场必需先有明確的目標，然后才谈得上反转。在图表上，偶尔会出现一些与反转形态相像的图形，但是如果事先並无趋势存在，那么它便无物可反，因而意义有限。在辨识形态的过程中，正確把握趋势的总体结构，有的放矢地对最可能出现一定形态的阶段提高警惕，是成功的关键。

正因为反转形态事先必须有趋势可反，所以它才具备测算意义。绝大多数测算技术仅仅给出最小价格目標，那么，最大目標就是事前趋势的起点。如果市场发生过一轮主要的牛市，並且主要反转形态已经完成，就预示著价格向下运动的最大余地便是100%地回撤整个牛市，从它的终点到它的起点。

重要趋势线的突破即將面临的反转过程，经常以突破重要的趋势线为其前兆。不过，主要趋势线被突破，並不一定意味著趋势的反转。这个信號本身的意义是，原趋势正有所变化。主要向上趋势线被突破后，或许表示横向延伸的价格形态开始i出场，隨著事态的进一步发展，我们才能够把该形态確认为反转型或连续型。在有些情况下，主要趋势线被突破同价格形态的完成恰好同步实现。

形态的规模越大，则隨之而来的市场动作越大这里所谓规模大小，就是价格形态的高度和宽度。高度標誌著形态的波动性的强弱，宽度则表示该形态从发展到完成所花费的时间。形态的规模越大，即价格在形态內摆动的范围越大，经历的时间越长，那么该形态就越重要，隨之而来的价格运动就越大。

顶和底的差別顶部形态与底部形态相比，它的持续时间短但波动性更强。在顶部形态中，价格波动不但幅度更大，而且更剧烈，它的形成时间较短。底部形态通常具有较小的价格波动幅度，但耗费的时间较长。辨別和捕捉市场底部比捕捉其顶部更容易，损失也相应较少。顶部形态儘管难于对付，却自有其引人之处。一般捕捉熊市的卖出机会比抓住牛市的买入机会，盈利快得多，价格通常倾向于跌快而升慢。

交易量在验证向上突破信號时更剧重要性交易量一般应该顺著市场趋势的方向相应地增长，这是验证所有价格形态完成与否的重要线索。任何形态在完成时，均应伴隨著交易量的显著增加。但是，在趋势的顶部反转过程的早期，交易量並不如此重要。一旦熊市潜入，市场惯于“因自重而下降”。在价格下跌的同时，交易活动也更为活跃，但在顶部反转过程中，这並不重要。然而，在底部反转过程中，交易量的相应扩张，却是绝对必需的。如果价格向上突破的时候，交易量形态並未呈现出显著增长的态势，那么，整个价格形态的可靠性，就值得怀疑。

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趋势形态与反转形态(三)

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