当心！美元荒的“冲撞”

        本周二（10月30日）美元指数一度迎来2017年6月以后的新高，冲破97大关。原因不仅有欧元区的不确定因素还有市场收紧的持续导致了出现了美元荒。对于美元短缺也即是美元荒如果不能得到足够的重视，那潜藏的全球金融市场的风险也会一碰即溃，如履薄冰！

　美元短缺（美元荒）的背后是金融危机期间美联储推出的超宽松货币政策恢复正常。随着良好的就业市场和通货膨胀的复苏，自2015年12月当前的加息周期开始以来，逐步加息已经成为美联储的政策路径。它现在已经提高了八倍的利率，预计今年12月将提高一倍，2019年将提高三倍。根据美联储的预测，2019年的基准利率将达到3.1020或一次，利率将比3.0的临时利率高3.4，这意味着未来流动性仍将收紧。

　　美联储也在2017年10月开始了缩减进程。根据数据，2017年10月18日，美联储的资产负债表为4.47万亿美元，到2018年10月24日，已经缩水至4.173万亿美元。与加息相比，加息会增加资本成本并抑制贷款活动，缩小规模意味着直接从市场上撤出基础货币，并对流动性产生更大影响。

与此同时，特朗普政府今年推出的税收改革政策导致财政赤字负担显著增加，融资压力加大。美国被迫发行巨额债务来融资。美国财政部的最新声明称，与2017年相比，2018年政府借款将增加一倍以上，达到1.34万亿美元。美元供应被进一步吞噬，这反过来又导致流动性压力。

　　最近，伦敦同业银行间拆借利率( LIBOR )持续飙升，达到2008年12月以来三个月来的最高水平，LIBOR - OIS作为衡量美元流动性紧张程度的重要参考指标，其利差也逐渐扩大，这表明银行相互放贷的意愿一直在下降，美元短缺已经变得明显。

由于导致流动性紧缩的主要因素将在未来继续发酵，美元短缺在一段时间内可能会变得越来越严重。在其冲击波的影响下，有迹象表明，自金融危机结束以来，全球流动性达到拐点的时间可能会提前。

对于全球经济，特别是新兴经济体来说，流动性紧张造成的金融风险不容忽视。历史上，美元短缺和全球流动性的变化往往是新兴市场金融动荡的直接原因。近年来，一些新兴经济体背负了大量美元债务，其中一些国家仍然持续存在贸易赤字，外汇储备不足以应对资本外流。自今年4月以来，一些新兴市场经历了债务的三重打击，突显出对发达经济体货币政策调整可能导致的紧缩恐慌的低估。所有有关各方必须积极改善资本流动和外汇管理的系统性缺陷，并积极准备迎接下一轮危机

       现如今，美元是全球最主要的贸易结算、投融资和储备货币，收紧美元流动性，将抑制经济尤其是投资。对于企业来说，而融资成本的提高，盈利也受到挤压，而盈利减少反过来就要缩减投资，形成恶性循环。所以，这些因素对投资大环境一定是一个大的考验，投资人们需谨慎小心！